Vivutio
- Kampuni zinazozingatia hoja za AI-kama vile watoa huduma za kompyuta ya wingu, kampuni za kompyuta za makali, na biashara za maombi ya AI-zina uwezekano wa kuona ukuaji mkubwa wa mahitaji ya soko.
- Muhimu zaidi, tunaamini kwamba hatua za udhibiti za siku zijazo zitalegezwa, zikiwemo zile zilizo katika uwanja wa AI.
- Teknolojia ya Bitcoin na blockchain inakuwa msingi wa mapinduzi haya makubwa katika tasnia ya huduma za kifedha, na kwa kuongezea, Bitcoin inabadilika polepole kuwa sehemu ya mfumo wa fedha wa kimataifa.
- Masoko yenye nguvu zaidi ya ng'ombe ni yale ambayo yana msingi mpana katika sekta zote, sio tu ya hisa sita au saba.
- Hii tena inahusiana na wazo kwamba gharama zinashuka sana. Gharama tayari zilikuwa zikishuka, na DeepSeek imeharakisha mchakato.
Ushindani na DeepSeek ni nzuri kwa Marekani
Cathie Wood: Nadhani inaonyesha kwamba gharama ya uvumbuzi inashuka kwa kasi, na kwamba hali hii tayari imeanza. Kwa mfano, kabla ya DeepSeek, gharama ya mafunzo ya akili ya bandia ilipungua kwa 75% kwa mwaka, na gharama ya ufahamu ilipungua hata kwa 85% hadi 90%. Nadhani hii pia inamaanisha kuwa umuhimu wa chipsi za uelekezaji unaongezeka ukilinganisha na chipsi za mafunzo. Kwa hiyo, NVIDIA inaheshimiwa sana katika uwanja wa chips za mafunzo, kama inavyopaswa kuwa, lakini soko la inference ni la ushindani zaidi.
Mwenyeji: Je, tunaelewa kweli athari za mabadiliko haya? Swali kwenye akili ya kila mtu leo ni: "Je, ninunue sasa?" Ikiwa mazingira ya soko yanabadilika, je, ni mapema mno kufanya marekebisho na kuhukumu athari zao?
Cathie Wood: Ndiyo, tumekuwa tukijifunza maendeleo ya mkusanyiko wa teknolojia na tutachapisha ripoti muhimu kuhusu mitindo ya siku zijazo baada ya wiki moja. Tunaamini kuwa sehemu ya soko ndani ya rundo la teknolojia inabadilika. Tunavutiwa na PaaS, kwa mfano, na Palantir inatarajiwa kupata sehemu zaidi ya soko katika eneo hili. Habari za jana zinathibitisha na kuimarisha hali hii. Sehemu ya soko ya IaaS itatulia, wakati sehemu ya soko ya SaaS inaweza kupungua kidogo. Walakini, maeneo haya bado yanakua kwa kasi, kwa viwango tofauti.
Mwenyeji: Ikiwa gharama ya uelekezaji itapungua, hiyo itaongeza mahitaji ya soko? Kama tulivyojadili hapo awali, je, kampuni ambazo haziwajibikii mafunzo lakini zinazozingatia makisio zitanufaika zaidi?
Cathie Wood: Gharama ya uelekezaji itapungua sana. Hii ina maana kwamba makampuni yanaweza kupeleka miundo ya AI kwa ufanisi zaidi na kiuchumi bila kubeba gharama kubwa za mafunzo. Kwa hivyo, kampuni zinazozingatia uelekezaji wa AI - kama vile watoa huduma za kompyuta ya wingu, kampuni za kompyuta za makali, na kampuni za utumaji za AI - zinaweza kuona ukuaji mkubwa katika mahitaji ya soko.
Kwa sasa, tunaamini kuendesha gari kwa uhuru (ikiwa ni pamoja na magari, ndege zisizo na rubani, n.k.) na huduma ya afya ndizo sehemu mbili muhimu zaidi za utumaji.. Hasa katika nyanja ya matibabu, tunaamini kwamba muunganisho wa teknolojia ya mpangilio wa jeni, akili ya bandia na uhariri wa jeni wa CRISPR utaponya hatua kwa hatua magonjwa zaidi katika siku zijazo.
Mwenyeji: Je, hii ina maana gani kwa sekta ya teknolojia ya Marekani? Kama tulivyojadili jana, je sekta ya teknolojia ya Marekani bado ina faida ya kipekee? Ingawa hii inaweza kuwa ya shaka katika suala la soko la jumla la hisa, katika sekta ya teknolojia, tunaamini kwamba huu si "mwisho wa ubaguzi wa Marekani," lakini zaidi kama "Muda wa Sputnik," fursa kwa Marekani kupata ambayo inahitaji kukamata?
Cathie Wood: DeepSeek kwa hakika ni mshindani wa kutisha, na viongozi wa sasa katika ulimwengu wa teknolojia wameisifu sana. Lakini bado tuna ufahamu mdogo wa maelezo yake yote. Kwa hiyo, Nadhani ushindani ni mzuri kwa Marekani, na gharama za chini pia ni jambo zuri kwa uchumi wa dunia. Rais Xi Jinping alipendekeza dhana ya "tija mpya ya ubora" miezi 18 iliyopita. Dhana ya awali ya "mafanikio ya kawaida" ililenga zaidi faida, lakini mwelekeo wa sasa ni kuhusu uvumbuzi. Kwa hiyo sasa tunalipa kipaumbele zaidi kwenye soko la China.
Mwenyeji: Inafaa kumbuka kuwa upunguzaji mkubwa wa gharama za uvumbuzi unaweza kurahisisha makampuni ya teknolojia ya ukubwa wa kati na hata baadhi ya wanaoanza kuingia sokoni, badala ya "hyperscalers" kutawala soko. Walakini, kwa sasa, ukuaji katika uwanja wa AI umejikita zaidi katika makampuni makubwa ya teknolojia kama vile Amazon, Microsoft na Oracle, na makampuni madogo ya teknolojia bado hayajafurahia faida hii. Ikiwa gharama ya uvumbuzi itapungua, kwa nini soko la hisa halionyeshi hili?
Cathie Wood: Hili ni swali la utata. Kwa kuzingatia mwenendo wa soko katika robo ya pili, ya tatu na ya nne ya mwaka jana, hifadhi kubwa za teknolojia zilifanya vizuri katika robo ya pili na ya nne, wakati hisa ndogo na za kati zilifanya kazi kubwa zaidi katika robo ya tatu. Hivi sasa kuna aina fulani ya mchezo unaendelea sokoni.
Ikiwa tuko sahihi, basi mkusanyiko uliokithiri wa soko la sasa - ambalo ni mbaya zaidi kuliko wakati wa Unyogovu Mkuu - polepole utaenea kwa anuwai ya masoko.. Tayari tumeona dalili za hili katika ofisi zetu, na mabadiliko haya yalifanyika mara tu baada ya uchaguzi wa Marekani. Na muhimu zaidi, tunafikiri kwamba hatua za udhibiti za siku zijazo zitapunguzwa, ikiwa ni pamoja na zile zilizo katika uwanja wa AI. Kwa sasa, serikali ya Marekani inajihusisha kupita kiasi katika udhibiti wa AI, ambayo sasa iko katika hatua sawa na mtandao mwanzoni mwa miaka ya 1990. Hata hatuelewi uwezo wake kamili. Kwa hivyo, sasa sio wakati wa kudhibiti kupita kiasi.
Je, unapaswa kuongeza uwekezaji wako katika makampuni ya teknolojia ya hyperscale?
Mwenyeji: Unajulikana kwa mkakati wako wa beta, haswa katika sekta ya teknolojia. Thamani za juu zaidi za beta kwa sasa zinachapishwa na baadhi ya kampuni za teknolojia, kama vile NVIDIA, Microsoft na Google, angalia tu mabadiliko ya soko ya saa 24 zilizopita, bila kusahau miezi 12 iliyopita. Kwa nini usiongeze umiliki wako ili kupata mfiduo zaidi kwa hyperscalers?
Cathie Wood: Hazina yetu kuu inashikilia Meta na Amazon, na zaidi katika portfolios zingine maalum. Kwa kuongezea, huko Uropa tuna hazina ya ujasusi na roboti, ambayo labda tunashikilia kampuni nyingi zinazohusika, kwa sababu zitafaidika kutokana na kushuka kwa gharama ya akili ya bandia. Hata Meta ni kiongozi katika uwanja wa chanzo wazi. DeepSeek ni chanzo wazi. Nadhani Meta labda anafikiria, "Subiri, nini kinaendelea hapa?" sasa. Watatumia baadhi ya teknolojia na algoriti zilizopitishwa na DeepSeek kuboresha mfumo wao wenyewe. Kwa hivyo hatuna tamaa na makampuni haya.
The Kutelekezwa kwa soko kwa sekta zingine kumefikia kiwango cha juu, na hii inakaribia kubadilika. Soko la ng'ombe lenye nguvu zaidi ni lile linaloshughulikia anuwai ya tasnia, sio moja inayotawaliwa na hisa sita au saba tu. Ikiwa tuko sahihi, soko la fahali litapanuka kwa upana zaidi na kupata kasi, likituza zaidi hisa za bei ndogo, sio tu kampuni kubwa tunazoziona hivi sasa.
Je, ni lazima uwe na kiasi kikubwa cha pesa ili kuwekeza katika AI?
Mwenyeji: Meta ni mfano mzuri. Meta aliweka dau kubwa kwenye metaverse kabla ya kujitolea kikamilifu kwa akili ya bandia, lakini uwekezaji huo ulipata shida kubwa wakati huo. Kwa hivyo, ili kufanikiwa katika uwanja wa akili bandia ndani ya miaka mitano ijayo, je, ni lazima uwe na akiba ya fedha ya mabilioni au hata matrilioni ya dola?
Cathie Wood: Nadhani DeepSeek imetufundisha kuwa kiasi cha mtaji kinachohitajika ni kidogo sana kuliko watu wanavyofikiri. Tulikuwa tunafikiri kwamba mtaji mwingi ulihitajika, lakini kwa kweli inaweza kuwa sio lazima. Sina hakika kama takwimu ya $6 milioni ni sahihi, lakini ikiwa ni sahihi, ni ajabu, moja tu ya kumi au chini ya gharama ya hapo awali. Walakini, watu wengi bado wana shaka juu ya hii.
Hii inalingana tena na wazo kwamba gharama zinashuka sana. Gharama tayari zilikuwa zikishuka, na DeepSeek imeharakisha mchakato.
Mwenyeji: Je, unafikiri makampuni au biashara za teknolojia za Marekani zitachukua hatua gani kwa DeepSeek, teknolojia hii mpya kutoka Uchina? Hii inaweza kuongeza wasiwasi kwa watu wengine, kwa kuzingatia maswala yanayozunguka TikTok na mahali data inapita.
Cathie Wood: Watu wengi wanafikiri kurudi kwa Trump ni hasi kwa uhusiano wa Marekani na China, lakini pia tunaweza kupata uwiano fulani katika historia. Inanikumbusha ziara ya Nixon nchini China. Nixon hakuiamini China, lakini haswa kwa sababu hakuiamini China, umma wa Amerika na duru za kisiasa ziliamini maamuzi yake.
Kwa mtazamo wa kiufundi, nadhani Trump anapenda ushindani. Anaamini kwamba baadhi ya kanuni za Marekani - hasa amri ya utendaji ya AI aliyobatilisha - inaweza kuwa kweli imepunguza kasi ya maendeleo yetu ya kiteknolojia, na sasa ni wakati wa kuharakisha.
Je, mabadiliko katika ukolezi wa soko yatasababisha mabadiliko makubwa?
Mwenyeji: Umetaja ukolezi mkubwa wa soko na utawala wa hisa za mtu binafsi sokoni. Je, unafikiri soko litabadilika kwa urahisi kutoka kwa mkusanyiko wa juu wa sasa hadi katika mazingira yenye mseto zaidi? Kihistoria, Unyogovu Mkuu haukutufundisha somo hili. Badala yake, ilitufundisha kwamba mabadiliko kama hayo kawaida huambatana na ajali ya soko. Siku hizi, imani ya watumiaji na viashiria vingi vya kiuchumi nchini Marekani vinaonekana kutegemea sana utendaji wa soko la hisa. Je, mpito kutoka kwa mkusanyiko wa sasa wa soko hadi mseto wa soko utakuwa mchakato mzuri? Au inawezekana kwamba kunaweza kuwa na mabadiliko makubwa kati ya haya mawili?
Cathie Wood: Ikiwa tunatazama nyuma kwenye Unyogovu Mkuu, siwezi kukumbuka takwimu zote hasa, lakini tunaweza kuona kwamba soko lilikuwa limejilimbikizia sana hadi 1932. Kisha soko lilianza kupanua, na ni mantiki kwamba hifadhi ndogo ndogo na za kati zilifanya vizuri zaidi kuliko hisa kubwa za wakati huo. Kwa sababu wakati wa Unyogovu Mkuu, makampuni haya madogo yalikuwa tayari yameteseka sana, hadi kufikia hatua ya kuishi - soko lilikuwa na wasiwasi kuhusu kama makampuni haya yangeweza kuishi. Wakati huo, pato la viwanda lilipungua kwa 30%, na Pato la Taifa pia lilipungua kwa 30%. Kwa hivyo soko halikubadilika vizuri, lakini lilipata mshtuko mkubwa.
Kilichonishangaza ni kwamba mkusanyiko wa soko letu ni mkubwa zaidi kuliko ilivyokuwa wakati wa Unyogovu Mkuu. Hii inaonyesha kuwa soko limejaa hofu kwa kiwango cha ndani zaidi. Wawekezaji wamemiminika kwa kampuni zenye pesa taslimu, na uwanja unaoibuka wa akili bandia pia unaweza kuwa na faida. Walakini, ninaamini kuwa soko linakaribia kupata upanuzi mpana.
Je, nini kitatokea kwa Bitcoin baada ya muhula mpya wa Trump na kupunguza udhibiti?
Mwenyeji: Bitcoin kwa sasa inafanya biashara karibu $103,000. Umekuwa mfuasi mkubwa wa sarafu fiche. Umezungumzia kuhusu utawala wa Trump kuondoa udhibiti wa sekta ya teknolojia, ambayo pia inahusisha kuondoa udhibiti wa sekta ya cryptocurrency. Kwa hivyo, ni mabadiliko gani ya kimsingi yamekuwepo katika suala la kupunguzwa kwa sheria tangu aingie madarakani?
Cathie Wood: Tutakuwa na mfumo wa udhibiti ulio wazi zaidi na kuna uwezekano kuwa na sheria mpya. Watunga sera wengi huko Washington sasa wamegundua kuwa hili ni suala kuu la upigaji kura kwa wapiga kura wengi, haswa wapiga kura wachanga. Kwa hivyo mada inazidi kuwa suala la pande mbili.
Na bila shaka, tawi la mtendaji pia linaunga mkono kwa nguvu hali hii, kwa mfano kwa kupendekeza kujumuisha Bitcoin katika akiba ya Hazina. Kwa hivyo nadhani tunaweza kuona matawi yote matatu ya serikali kuchukua msimamo wa kuunga mkono fedha za siri, ambayo inaweza kuwa mabadiliko makubwa.
Mwenyeji: Lakini swali ni je, tunaweza kuwa na uhakika wa jambo hili? Baada ya yote, Mwenyekiti wa SEC Gary Gensler ana maoni tofauti kabisa ya hatari za cryptocurrencies na ulinzi wa wawekezaji wa rejareja. Bado kuna watu wengi wanaoamini kuwa udhibiti ulioongezeka ni muhimu.
Cathie Wood: Ndiyo, lakini sidhani kama anaelewa ni nini fedha fiche zinawakilisha katika suala la wimbi linalofuata la mapinduzi ya mtandao. Kwa kweli hii ni mwelekeo mpya wa mtandao, sehemu ya ambayo watengenezaji hawakuijenga mapema miaka ya 1990. Wakati huo, hakuna mtu aliyefikiri kwamba watu wangependa kununua au kutumia huduma za kifedha kwenye mtandao. Nakumbuka kuwa hakuna mtu aliyetaka kuweka maelezo ya kadi yake ya mkopo mtandaoni, lakini sasa ni mojawapo ya njia kuu za malipo duniani.
Teknolojia ya Bitcoin na blockchain ndio kiini cha mapinduzi haya makubwa katika tasnia ya huduma za kifedha. Na Bitcoin haswa sio tu sarafu ya dijiti, ni kiongozi wa darasa mpya la mali. Hivi majuzi tulichapisha karatasi inayoonyesha uwiano wa chini wa Bitcoin, ambao ni ufunguo wa kufafanua aina mpya ya mali.
Kwa kuongezea, Bitcoin inabadilika polepole kuwa sehemu ya mfumo wa fedha wa kimataifa. Mshauri wangu, rafiki, na mwanauchumi Art Laffer ameonyesha shauku kubwa kwa Bitcoin. Mnamo 2015, aliposhirikiana nasi kwenye karatasi ya Bitcoin, alisema, "Hivi ndivyo nimekuwa nikingojea tangu Merika ilipofunga dirisha la dhahabu mnamo 1971." Anatazamia kwa hamu mfumo wa fedha wa kimataifa unaotegemea sheria unaowakilishwa na Bitcoin, na mfumo huu wa kifedha unaoendeshwa na sheria ndio thamani kuu ya Bitcoin.
Mwenyeji: Je, unadhani Trump ataunga mkono mwelekeo huu? Kwani rais ameweka wazi kuwa yeye ni mfuasi mkubwa wa dola ya kimarekani. Na maoni yako yanasikika kama vile unapendekeza njia mbadala ya dola ya Marekani.
Cathie Wood: Tunaamini kwamba Bitcoin na dola ya Marekani zinaweza kuwepo pamoja. Kwa kweli, tunaona njia ya kugawa huduma za kifedha katika mwelekeo kuelekea stablecoins. Stablecoins kawaida kuungwa mkono na Hazina ya Marekani, na bado hutegemea dola ya Marekani. Kwa hiyo, kwa kupumzika kwa udhibiti, hali hii itaharakisha hata zaidi.
Mwenyeji: Unasema fedha za siri zinategemea kanuni, lakini tunaendelea kuona mpya zikiibuka.
Cathie Wood: Ndiyo, Bitcoin inategemea kanuni - jumla ya usambazaji wake ni milioni 21, na kwa sasa inakaribia milioni 20. Ni uhaba huu ambao utaweka Bitcoin kuwa ya thamani katika siku zijazo.
Mwenyeji: Ikiwa Stablecoins kimsingi inaungwa mkono na serikali ya Amerika, kwa nini usitengeneze tu dola ya kidijitali?
Cathie Wood: Ninaishi Florida, na Gavana Ron DeSantis ameweka wazi kuwa hataruhusu kamwe sarafu ya kidijitali ya benki kuu (CBDC) kusambazwa katika jimbo hilo. Texas inaonekana kuwa na msimamo sawa. Hili ni suala la haki za serikali, na kimsingi linahusu ulinzi wa faragha. Huko Ulaya, watu wengi wanaweza kufikiria kuwa Wamarekani hawajali sana kuhusu faragha, lakini sivyo. Tuna wasiwasi sana kuhusu faragha juu ya suala hili, na utawala wa Trump unaunga mkono msimamo huu wazi.
Mwenyeji: Swali moja kutoka kwa hadhira ni kwamba kichocheo kikubwa cha sarafu-fiche daima imekuwa asili yake ya kubahatisha na sifa zake zilizopunguzwa udhibiti. Lakini ikiwa hali mbalimbali za udhibiti zinaongezwa kwa stablecoins, bitcoins au ishara nyingine, hii itadhoofisha mvuto wao? Baada ya yote, ilikuwa ni uharibifu huu ambao uliendesha bei ya bitcoin zamani $103,000.
Cathie Wood: Sikubaliani kabisa na maoni haya. Nilidhani ungehoji kuibuka kwa tokeni mpya kwenye soko, kwa kweli, tumepitia mzunguko wa soko sawa.Hapo awali, kumekuwa na maswala mengi ya ishara mpya, lakini mwishowe, ni mali ya crypto yenye thamani halisi na sheria, kama vile Bitcoin, ambazo zitabaki. Tamaa ya ICO ya 2017 (Ofa ya Awali ya Sarafu) iliona Bitcoin ikipanda kutoka chini ya $1,000 hadi $20,000, lakini miradi mingi ya ICO hatimaye ilifeli. Hii ndiyo sababu wawekezaji wanahitaji kuwa waangalifu, na pia inaonyesha kwamba soko linahitaji kiwango fulani cha udhibiti, vinginevyo linaweza kutoka nje ya udhibiti. Bitcoin ni tofauti kabisa. Ni darasa tofauti kabisa la mali.
Mwenyeji: Kwa hivyo Bitcoin sio mali ambayo inahusiana sana na hisa za teknolojia? Si ndivyo soko lilitufundisha jana?
Cathie Wood: Hapana. Bitcoin ni sehemu ya wimbi la uvumbuzi wa kiteknolojia, lakini utendaji wake wa soko hauwiani kabisa na ule wa hisa za teknolojia. Ingawa kitakwimu, hisa za Bitcoin na teknolojia zina uhusiano wa hali ya juu, uchambuzi wa karibu zaidi unaonyesha kuwa inaweza kufanya kazi kama rasilimali ya hatari na ya hatari katika mazingira tofauti ya soko. Kwa mfano, katika chemchemi ya 2023, wakati mzozo wa benki ya kikanda wa Amerika ulipozuka, bei ya Bitcoin ilipanda. Hii ni kwa sababu Bitcoin haina hatari ya mshirika, wakati mfumo wa benki wa jadi umejaa hatari ya wenzao. Hili ndilo hasa linaloifanya Bitcoin kuwa ya kipekee - si tu mali ya teknolojia, lakini pia chombo cha ugatuzi wa kifedha kilichogatuliwa.
Mwenyeji: Ikiwa hisa za teknolojia zitaanguka kwa kasi, je, fedha za siri zitaanguka kwa kasi?
Cathie Wood: Kuna uwiano kati ya soko la crypto na soko la teknolojia, lakini uwiano huu sio wa juu kama ule kati ya hisa za bei ndogo na hisa kubwa. Wawekezaji wa taasisi wanapoongeza ushiriki wao, utendaji wa soko wa bitcoin unaweza kuunganishwa zaidi na ule wa mali ya jadi ya kifedha, lakini kwa sasa, bitcoin bado ni darasa la mali huru kulingana na takwimu za viwango vya kurudi na usambazaji wa hatari.
